新浪财经讯 12月9日，51Talk发布2019年第三季度财报。财报显示，第三季度，51Talk实现历史最小非GAAP净亏损，其最重要的业务线——K-12大众市场一对一服务实现盈利。尽管如此，这并不意味着51talk将在2019年达到或超过盈亏平衡点。2019年前三季度，51talk累计亏损1.01亿元。

同样有趣的是，在经历了高端在线少儿英语转型效果不佳后，51talk采取“下沉”+“菲律宾教育”的方式，专注于一对一教授菲律宾青少年的核心业务，似乎取得了良好的成绩。凭借下沉市场的广阔前景，51talk会成为在线教育行业的“拼多多”吗？

业绩全线反弹，亏损或将延续

12月9日拼多多外教一对一，51talk公布2019年第三季度业绩。 51talk 2019年第三季度净利润为人民币4.09亿元，较2018年第三季度人民币3.03亿元增长35%； 2019年第三季度非美国通用会计准则净亏损为人民币180万元拼多多外教一对一，同比下降97.8%； GAAP净亏损为530万元，同比下降94.1%；经营现金流入为1.23亿元人民币，而2018年同期现金流出为170万元人民币。此外，K-12大众市场一对一服务首次实现盈利，非公认会计原则利润2700万元。目前，K-12大众市场一对一服务占51talk总收入的92.2%。

GAAP和非GAAP财务数据的区别在于，非GAAP财务数据不包括非经常性一次性非经营费用，包括股权激励费用等。

从财务角度来看，51talk 2019年第三季度业绩整体改善主要得益于以下原因。

一是用户数量和人均单价稳步增长。历史数据显示，2016年51talk上的“活跃学生”人数为16.32万人，2018年这一数字升至31万人； 2019年第三季度，51talk上的“活跃学生”人数为25.8万人，同比增长23%。此类学生特指在指定期限内至少预订了一门付费课程的学生。此外，每位付费学生的平均支出也从2016年的6600元增加到2018年的10100元。虽然2019年的数据尚未公布，但在三季报中，51talk表示Q3：亏损同比收窄97%，在线教育拼多多或将成问题？，价格-一对一产品有所增加。

二是业务战略转型取得成效。从三季报关键运营数据可以看出，除了目前针对K-12大众市场的一对一服务外，其他服务还包括K-12小班教学、成人教学、K -12美国学校一对一教学等企业都出现了不同程度的萎缩。 2019年第三季度，51talk小产品毛利率从去年同期的32%提升至56%，增幅达24个百分点。 51talk解释称，这是由于减少低毛利产品，优化小品类产品结构所致。总体来看，2019年第三季度毛利率为71.7%，较去年同期的63.8%，显示盈利能力有所改善。

虽然2019年第三季度，51talk整体实现了历史最小亏损，但这并不意味着51talk将在2019年达到或超过盈亏平衡点并实现盈利。2019年前三季度，51talk已累计亏损1.01亿元。如果要求2019年实现盈利，那么2019年第四季度将面临巨大的业绩挑战。此外，对于教育行业来说，由于第四季度学生更加忙碌，K-12学生参与意愿会降低由于这个时期是教育培训，所以第四季度并不是传统的旺季。第三季度，学生普遍倾向于利用暑假时间进行更多的课外辅导。因此，2019年最后一个季度，51talk或许无法取得第三季度同样出色的业绩。这是由教育行业的季节周期特征决定的。

据报道，51talk财务总监在电话会议中表示，由于季节性因素，未来两个季度一对一业务的非GAAP净利润率可能为负值。

冲洗

关键词“下沉”和“菲律宾宗教”

2018年，在向K-12教学转型、向高端在线少儿英语转型收效甚微后，51talk提出专注于菲律宾青少年一对一教学这一核心业务。当时市场上部分投资者持否定态度，认为即使在非一线下沉市场拼多多外教一对一，学生家长对教育产品的价格敏感度也有限。不过，从这份报告来看，51talk的“下沉”+“菲律宾教育”策略取得了不错的效果。

这种“突围”方式与拼多多类似。就拿目前风头正劲的拼多多来说吧。其之所以能在淘宝、京东等强大竞争对手中脱颖而出，与其重视非一线城市等下沉市场以及相对较低的产品价格密不可分。

2019年2月，51Talk创始人兼CEO黄佳佳提出51Talk千城计划，力争2019年覆盖1000个城市，强化菲律宾外教的战略地位。

与仅使用北美外教的竞争对手VIPKID相比，菲律宾外教的人力成本更低。要知道，即使在菲律宾首都马尼拉拼多多外教一对一，平均工资也只有2000-3000元，远远低于国内发达城市，更不用说工资水平更高的北美了。 ,

公开信息显示，51talk的外教课程平均单价可低至40元。

但现在看来，虽然51talk拥有种种优势来突破下沉市场，但其面临的竞争也同样激烈。除了新东方、好未来等巨头早在2014年、2015年就开始布局非一线城市外，2019年4月，精英教育、巨人教育宣布实施城市合伙人计划，目标是未来三年发展300个城市合作伙伴。家。同样在4月，高思教育宣布完成1.4亿美元D轮融资后将推出OMO模式，雄心勃勃的计划是在五年内覆盖90%以上的县市。

电商领域的拼多多，手机领域的小米、OV，媒体信息领域的趣头条，都一再向人们展示了下沉市场的广阔前景。在线教育行业的“拼多多”会是51talk吗？让我们拭目以待。