在欧洲杯开幕式的前夕，空虚，孤独和寒冷的美国股票IPO市场迎来了中国股票51talk。那天晚上，西娜还犯了一个大错误，声称循环的市场价值达到了4680亿美元，并且直接赶上了Google的态度。这个所谓的“中国在美国的第一批在线教育股票”被淹没了时代技术圈。

更不用说忽略老年高级Zhengbao远程教育包装了第一笔股票，51Talk的反趋势和其他加速私有化，必须说，51Talk的反趋势以及在360，Renren和Century Internet加速私有化的背景下的反趋势和加速私有化的背景。雪球网络 @吧小字说：

“ 51Talk（Wuyou 英语 ）是一个专注于英语的在线教育平台，拥有Shunwei和Sequoia等大型老板的祝福。凭借上帝的估值和中国私有化的私有化，实际上也可以前往曼联，这也是神奇的国家。”

为什么51talk渴望在美国上市？

没有燃烧的模型，基本问题是缺乏金钱。在O2O的过去时代51talk北美外教一对一，有这样的例行程序，如果没有模式，它将燃烧一种模式，而51Talk显然已经走上了这一无回报的道路。

从投资者那里获得资金后，51Talk开始疯狂地做广告，例如寻找李娜以认可，刷卡地铁广告和交通广告。一些网民抱怨说，51talk可与“单击时给出七龙剑”。之后，发布了免费试用课程，并使用低价课程费用进行转换。 “每个课程低至15元的班级”是Wuyou 英语的主要标志。

由于一对一模型对销售的固有依赖性，因此51talk的销售成本最大的是电话销售和交通广告的成本。 2015年，Wuyou 英语在营销上花费了多达3亿元人民币，而当年其净收入仅为1.547亿元。数据表明，从2013年到2015年，Wuyou 英语的损失继续扩大，包括：1,780万元，1,0170万元和3.271亿元人民币。截至3月31日，Wuyou 英语今年的损失为9930万元。

实际上，在这方面，其他在线一对一的教育平台也是如此。借助相同的业务模型，依靠51talk进入成人英语的最低客户服务价格似乎特别不明智。

根据北京Aimi Valley Investment Co.，Ltd。的合伙人Ricky的说法：

51talk营销费用（3570/学生） +产品研发费用（2169/学生） +行政管理费用（2037/学生），总计三笔费用为7777/学生，加上1966年元/学生的教师费用，总费用，总费用51talk北美外教一对一，是9742元/学生，而同期51talk的平均客户价格为5900元，因此一个单人付费学生损失了3843 Yuan。

与具有高平均单价的一对一在线教育（例如Vipabc和Vipkid）相比，51Talk拥有大量的非NET值得用户。实际上，这是领导者。一件漂亮的外套。

主要市场很冷，因此51talk的资金不多。在2015年下半年，互联网进入了一个资本冬季，但在线教育领域根本没有影响，尤其是一对一的在线领域。

51Talk宣布了三轮融资，其中包括A系列A，B系列B和5500万美元的系列融资C系列C系列。但实际上，51Talk经历了四轮融资。根据F-1文件，完成了2820万美元的C融资后，51Talk还于2015年8月31日进行了2000万美元的D系列融资，但未透露。尽管51Talk反复包装融资欺诈51talk的钱燃烧悲剧，去美国呼吸痛苦，但很难掩盖这一事实，即主要市场中的私募股权可以获得越来越少的钱。

当然，在投资机构的压力下，这是51talk渴望公开的另一个原因。 51Talk创始人兼首席执行官Huang Jiajia持有约4089万股，股权比率为16.8％；他的妻子Shu Ting持有约1752万股股票，股权比率为7.2％，总股权比率为24.0％。机构投资者占24.1％，红杉占19.3％，舒恩为15.3％，杜瓦万娱乐公司（YY）占10.4％。创始团队的持股太低，投资机构占据了主要声音。

没有永恒的朋友，只有永恒的兴趣。在线教育的利润周期相对较长，而且没有投资机构愿意成为买方。截至2016年3月31日，51talk持有的现金和现金当量总额为7690万元，总资产为2.79亿元，总债务总额为4.64亿元。长期以来，51talk已成为投资者手中的热马铃薯。

早期投资机构已经减少了其持股量。 2013年6月，Zhen Fund价格160,000美元的价格获得了1,250万股51Talk的原始股票；在2014年7月至8月，在公司的C轮融资期间，Zhen Fund向Shun出售了507万股原始股票。因为，转让价格为220万美元。

天使也是共享经济。 51talk无法在Uber，Airbnb，Didi和Meituan等主要市场中获得大量融资。急着公开公开是一个无助的举动。至于在美国股票市场选择IPO，这主要是由于利润限制。

在中国，有针对A股市场上市公司的公司财务指标。核心要求是在过去两年中持续赚钱51talk北美外教一对一，在过去两年中，累计净利润不少于1000万元，并将继续增长。或过去一年的利润，净利润不少于500万元，过去一年的营业收入不少于5000万元人民币，过去两年中的营业收入增长率不少于30 ％。

51Talk发布的SEC文件有两个“损失”。如果您想赶上这浪的神A股票51talk北美外教一对一，那是一个很大的问题。您必须确保三年后安静的时期和平。这是非常困难的，而后门采购通常并不昂贵。 Huang Jiajia所说的绝不是：“ 51Talk的平均年增长率已经达到3次。每年增长30％的公司不应要求它要求。”

平台策略呼吸疼痛吗？

平台策略似乎是51Talk IPO的少数亮点之一。 51Talk于5月10日发布了北京的“在线教育平台战略”，并启动了一项针对5至8岁儿童（美国小学课程）的北美计划，以“放在美国”。小学带来了中国家庭”。

但是，即使是51Talk在推出之前的最后一击也很难使人们想起在线儿童英语的领导者Vipkid，并且在更大的市场上进入K12领域有点困难。 VIPKID用户组是5-12岁的儿童，专注于北美的外教一对一教学。 51Talk几乎完全复制了Vipkid模型。如果将美国小学的CCSS教学系统同步是一种标准，那么51Talk不会进行自我开发的课程，并且可以理解购买一门课程，但即使是品牌口号也直接伪造了Vipkid Vipkid的“在家中的美国小学”。 “这确实是无意的。”

New Oriental Online Coo Pan Xin还写了一篇文章，指出一对一是典型的“不经济规模”业务模型。他说，他对平台转型并不乐观，但“班级模型是必须采取的转型途径。”一些教育行业专家还指出，“一对一是一种非常糟糕的商业模式，即使您通过燃烧金钱来推动规模，它也会变得很难运营。”

在线教育是一个运营的行业，尤其​​是在K12领域，父母重视更多的教师和其他教学资源。 51talk刚刚被列出，并试图赎回利基市场，这可能是因为它在燃烧货币的道路上会变得越来越深。